عقود الخيارات في التداول | ما هي مزايا وعيوب

عقود الخيارات في التداول | ما هي مزايا وعيوب

التداول هو نشاط أساسي يمثل عملية بيع وشراء الأصول المالية، سواء كانت أسهم، سندات، عقود الخيارات في التداول أو السلع، أو غيرها من الأوراق المالية، يعتبر التداول جزءًا حيويًا في أسواق المال العالمية، حيث يشارك فيه المستثمرون والتجار بهدف تحقيق الربح وإدارة المخاطر المالية.

ما هي عقود الخيارات في التداول

عقود الخيارات في التداول تشكل نوعًا من الأدوات المالية المُشتقة، حيث تمنح أصحابها، أو ما يُعرف بـ “مشتري العقود”، حقوقًا خاصة دون أن يتحملوا التزامًا أو مسؤولية فيما يتعلق بشراء أو بيع ضمان معين بسعر محدد في المستقبل.

غالبًا ما يُفرض على المشتري دفع مبلغ مالي إضافي للبائع كمقابل لحقوق الخيار أثناء عملية الاقتناء. وفي حال تحققت ظروف معينة تجعل سعر الضمان جاذبًا في السوق، يكون لدى المشتري الحق في ممارسة هذا الخيار.

إذا كانت الشروط السوقية غير مناسبة لمالك الخيارات، فإنه يمكن للمستثمرين ترك الخيارات دون ممارسة أي حقوق، وهذا يحد من الخسائر المحتملة إلى العلاوة المدفوعة.

عندما يحدث تغير في حالة السوق يجعل حقوق الخيارات لها قيمة مالية أعلى، يسعى المشترين إلى تداولها وبيعها لتحقيق أرباح. تعتمد عمليات التداول في الخيارات على استراتيجيات محددة تحكمها ظروف السوق وأهداف المستثمر.

للمستثمرين الجدد، من الضروري فهم هذه الاستراتيجيات والتعرف على تفاصيل عمليات البيع والشراء لتقليل المجازفة المحتملة وتجنب الخسائر الكبيرة. يعتمد بعض المستثمرين على استخدام خيارات وضع الرهان الاتجاهي مع الاستفادة من القدرة على تحقيق رهان سلبي محدود في حالة الخطأ، في حين يُعنى آخرون بالاستراتيجيات التحوط لتقليل المخاطر المرتبطة بمراكزهم الحالية.

عقود الخيارات في التداول

استراتيجيات عقود الخيارات

تتنوع استراتيجيات عقود الخيارات في التداول بحسب تغيرات سعر الأصل ونوعيات الخيارات المتاحة. تعتمد هذه الاستراتيجيات على عدة متغيرات من بينها خيارات الشراء والبيع، مما يمكن المستثمر من السيطرة على عمليات التداول وتحقيق الأرباح. فيما يلي نظرة على بعض الاستراتيجيات المشتركة:

استراتيجية الشراء

  • تعتمد هذه الاستراتيجية على توقع ارتفاع سعر الأصل في المستقبل.
  • المستثمر يقوم بشراء خيارات الشراء للاستفادة من ارتفاع المستويات المتوقعة.
  • في حال ارتفاع سعر الأصل، يستطيع المستثمر ممارسة حق الخيار لشراء الأصل بسعر أقل من القيمة السوقية الحالية.

استراتيجية البيع

  • تستخدم هذه الاستراتيجية عند توقع انخفاض سعر الأصل.
  • يقوم المستثمر ببيع خيارات الشراء أو الخيارات الثنائية مع التفاوض على سعر محدد.
  • في حال انخفاض سعر الأصل، يكون المستثمر على مأمورية في تحقيق أرباح من فارق السعر.

استراتيجية ترك الخيارات حتى التنتهي صلاحيتها

  • تتيح هذه الاستراتيجية للمستثمر الاستفادة من تغيرات سعر الأصل خلال فترة صلاحية الخيار.
  • إذا كانت هناك توقعات بتقلبات في السوق، يمكن للمستثمر ترك الخيار حتى يتسنى له الاستفادة القصوى من التغيرات المحتملة.

استراتيجية المضاربة

  • يتيح الاستثمار بالخيارات للمضاربين استخدام الرافعة المالية لتحقيق مكاسب كبيرة بناءً على حجم الاستثمار الصغير.
  • يتطلب هذا النهج دراية عميقة بتحليل السوق وتوقعات الأسعار.

تحقق هذه الاستراتيجيات من توفير مرونة للمستثمرين للاستفادة من تغيرات سعر الأصل، سواء بالاستفادة من ارتفاعه أو انخفاضه، مما يسمح بتحقيق أرباح ومكاسب مالية.

أنواع عقود الخيارات

تتنوع عقود الخيارات في التداول حسب طبيعتها واستراتيجيات التداول التي تحكمها، وتنقسم إلى نوعين رئيسيين كما يتبين فيما يلي:

عقود خيارات الاتصال:

  • هذه العقود تمنح الشاري حقًا يتيح له شراء الأصل الأساسي بسعر محدد في العقد، ولكن دون أي التزام أو الالتزام بشراء الأصل نفسه.
  • يُقدم المستثمرون على شراء خيارات الاتصال عندما يتوقعون ارتفاع سعر الأصل، ويحتفظون بحق بيع هذه الخيارات إذا توقعوا انخفاضًا في المستقبل.

عقود خيارات البيع:

  • هذه العقود تمنح الشاري حقًا يتيح له بيع الأصل الأساسي بسعر محدد في العقد، دون أي التزام بشراء الأصل نفسه.
  • يلتزم البائع بشراء الأصل عندما يقرر المشتري ممارسة حقوقه. يُقدم المستثمرون على شراء خيارات البيع إذا توقعوا انخفاضًا في سعر الأصل، ويبيعونها إذا توقعوا ارتفاعًا.

في عقود الاتصال، يكون الخسارة المحتملة محدودة إلى المبلغ الذي دفعه الشاري للاقتناء، بينما يتحدد الربح بحسب تغيرات سعر الأصل. تكون الحدود المالية للربح هي الفارق بين سعر الأصل في السوق وسعر المضاربة الذي تم التفاوض عليه في العقد.

مزايا وعيوب عقود الخيارات في التداول

إيجابيات تداول الخيارات:

  • السلبية المحدودة لدى المشترين: حدود الخسارة للمشترين محدودة إلى قيمة القسط الذي دفعوه لاقتناء الخيار، مما يقلل من المخاطر.
  • تدني مستوى الالتزامات: يمكن للفرد الاستفادة من تغيرات أسعار الأصول دون الحاجة إلى شراء الأصل الفعلي، مما يجعل الاستثمار أكثر مرونة.
  • مرونة الاستراتيجيات: يوفر تداول الخيارات مرونة أكبر في استخدام استراتيجيات الاستثمار مقارنة بتداول الأسهم، مما يتيح للمستثمر تحقيق أهدافه بشكل أفضل.
  • حماية الاستثمارات: يمكن لعقود الخيارات أن توفر وسيلة لحماية الاستثمارات الحالية من التقلبات في أسعار الأصول.
  • إضافة دخل إضافي: يمكن لعقود الخيارات أن توفر دخلاً إضافيًا من الأسهم المملوكة، مما يساعد في تحقيق أهداف استثمارية ثانوية.

سلبيات تداول الخيارات

  • التعقيد في المفاهيم والاستراتيجيات: يتطلب تداول الخيارات فهمًا عميقًا للمفاهيم والاستراتيجيات المعقدة، مما يجعلها غير مناسبة للمبتدئين.
  • مخاطر لدى بائعي الخيارات: يمكن أن تكون المخاطر كبيرة للبائعين، ويتطلب الابتعاد عن هذا النوع من التداول إلا بعد اكتساب خبرة كبيرة في سوق الأوراق المالية.
  • انخفاض السيولة: يمكن أن يكون انخفاض السيولة تحديًا للمتداولين الذين يسعون إلى تجربة تداولات السوق بشكل فعّال.
  • تكاليف التداول العالية: يترتب على تداول الخيارات تكاليف عالية، خاصة مع متطلبات هامش الخيارات الكبيرة وتكاليف العمولة.

باختصار، يظهر تداول الخيارات مجموعة من الإيجابيات والسلبيات، ويعتبر فهم هذه العوامل أمرًا حيويًا قبل الشروع في أي عمليات تداول.

عقود الخيارات الأمريكية

تتميز عقود الخيارات الأمريكية بعدة خصائص تجعلها فريدة ومميزة في عالم التداول، ويمكن تلخيص هذه الخصائص كما يلي:

  • ممارسة الخيار متاحة في أي وقت: يتميز الخيار الأمريكي بإمكانية ممارسته في أي وقت قبل انتهاء صلاحيته وحتى بعدها، مما يمنح مالك الخيار مرونة كبيرة في اتخاذ القرارات التجارية.
  • حق مشتري الخيار قوي: يتمتع مشتري الخيار بحق قوي يسمح له بممارسة العقد في أي وقت خلال فترة صلاحيته، مما يتيح له استغلال التغيرات المفاجئة في السوق بطريقة مفضلة.
  • متداولة في سوق البورصة العالمي: تتم معاملات عقود الخيارات الأمريكية عبر سوق البورصة العالمي، مما يجعلها متاحة للمستثمرين العالميين ويسهل عليهم الوصول إليها.
  • خيارات الأسهم أمريكية بالأساس: في الأصل، كانت خيارات الأسهم تُعتبر أمريكية، مما يعني أنه يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء صلاحيتها.
  • تحول إلى أوروبية: رغم أن الأساس كانت أمريكية، إلا أن بعض الخيارات تحولت إلى نوع أوروبي لاحقًا، حيث يمكن ممارستها فقط عند انتهاء صلاحيتها.
  • ارتفاع سعر الخيار: يتميز سعر الخيار الأمريكي بارتفاعه قياسًا بمنافسيه، نظرًا لأنه يمنح مالك الخيار الحق في ممارسة العقد في أي وقت منذ إبرام العقد وقبل انتهاء صلاحيته.

عقود الخيارات الأوروبية:

تتميز عقود الخيارات الأوروبية بمجموعة من الخصائص التي تميزها عن أقرانها الأمريكية، ويمكن تلخيص هذه الخصائص كما يلي:

ممارسة الخيار متاحة في تاريخ انتهاء الصلاحية فقط:

يمكن ممارسة عقود الخيارات الأوروبية فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية، مما يجعلها تختلف عن الأمريكية في هذا الجانب الزمني.

حق مشتري الخيار ضئيل بالنسبة:

يكون حق مشتري الخيار الأوروبي ضئيلًا نسبيًا مقارنة بالخيار الأمريكي، حيث لا يمكنه ممارسة العقد إلا في تاريخ الانتهاء.

متداولة في السوق الخاصة وسوق الأوراق المالية:

يتم تداول عقود الخيارات الأوروبية على نطاق واسع في السوق الخاصة بالخيارات وكذلك في سوق الأوراق المالية، مما يوفر فرصًا للمستثمرين للمشاركة في هذا النوع من التداول.

خيار الاتصال الأوروبي:

يمنح خيار الاتصال الأوروبي مالكه الحق في شراء سهم مع توفير تاريخ وسعر مستقبليين محدودين، وهذا يعكس طبيعة تقييدية للممارسة في تاريخ الانتهاء فقط.

على عكس الخيارات الأمريكية، يكمن جوهر الخيارات الأوروبية في التركيز على التاريخ النهائي للصلاحية، مما يؤثر على حقوق مالك الخيار ويمنح العقد طابعًا أكثر تقييدًا فيما يتعلق بممارسته.

شاهد من أعمال دقائق